fbpx

Ακούγοντας από εδώ και από εκεί για Options μετοχών, κρυπτονομισμάτων, ETFs ένιωθα πάντοτε κάπως μειονεκτικά που δεν καταλάβαινα καν

Για λόγους που ούτε εγώ αντιλαμβάνομαι, τον τελευταίο καιρό θέλησα να βουτήξω βαθύτερα στο θέμα των θέμα των Options (ή στα ελληνικά – δικαιώματα προαίρεσης)

Βασικά, τι να βουτήξω… Μην κοροϊδευόμαστε, μεταξύ μας είμαστε…

Δεν είχα ιδέα τι είναι και πώς δουλεύουν οπότε, στην προσπάθεια μου να τα κατανοήσω, σύνθεσα τον παρακάτω οδηγό ελπίζοντας να βοηθήσω και εσένα να κάνεις το ίδιο.

Ο παρακάτω οδηγός αποτελεί μία απεικόνηση του δικού μου learning roadmap στην προσπάθεια μου να κατανοήσω τι είναι και πώς λειτουργούν αυτά τα ρημάδια.

Και ενώ το learning curve τους είναι εξαιρετικά υψηλό, μόλις αντιληφθείς πως λειτουργούν θα ανοίξει ένας νέος κόσμος μπροστά σου.

Τουλάχιστον, αυτό συνέβη στη δική μου περίπτωση…

Αυτό σημαίνει ότι έγινα options trader ή ότι θα πρέπει να γίνεις εσύ;

Φυσικά και όχι! Η γνώση είναι δύναμη

Υπόσχομαι πως αφού τον διαβάσεις θα μάθεις τι είναι τα options,

Note: Τα Options αποτελούν σύνθετα χρηματοοικονομικά προϊόντα τα οποία δεν προορίζονται για αρχάριους. Σκοπός του συγκεκριμένου οδηγού είναι

Τι είναι τα Options;

Τα Options ανήκουν στην κατηγορία των derivatives, στη συνομοταξία των futures, των warrants και λοιπών διαολιών… Αποτελούν, δηλαδή, παράγωγα χρηματοπιστωτικά προϊόντα τα οποία συναλλάσσονται στα χρηματιστήρια όπως ακριβώς και οι μετοχές ή τα ομόλογα.

Τα Options αποτελούν συμβόλαια τα οποία σου δίνουν το δικαίωμα (και όχι την υποχρέωση) να αγοράσεις ή να πουλήσεις ένα asset σε μία συγκεκριμένη τιμή, σε μία συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον.

Κάηκες; Εγώ να δεις…

Συνέχισε την ανάγνωση, θα προσπαθήσω να κάνω ό,τι καλύτερο μπορώ…

Υπάρχουν δύο τύποι Options: τα Puts και τα Calls.

Call και Put Options τι είναι

Ένα Put Option αποτελεί ένα συμβόλαιο το οποίο δίνει δικαίωμα στον κάτοχο του να πουλήσει ένα asset – σε συγκεκριμένη τιμή, σε συγκεκριμένη ημερομηνία.

Ένα Call Option αποτελεί ένα συμβόλαιο το οποίο δίνει δικαίωμα στον κάτοχο του να αγοράσει ένα asset – σε συγκεκριμένη τιμή, σε συγκεκριμένη ημερομηνία.

Ας πάρουμε μία πρώτη γεύση με ένα παράδειγμα:

🪧 Παράδειγμα αγοράς Put & Call Options:

Αγοράζω ένα Put Option το οποίο μου δίνει το δικαίωμα να πουλήσω 1 Bitcoin στην τιμή των $25.000 σε 2 χρόνια από τώρα, στις 15.11.2024.

Αντίστοιχα, αγοράζω ένα Call Option το οποίο μου δίνει το δικαίωμα να αγοράσω τον δείκτη S&P500 στις $4.000 σε μία εβδομαδα από τώρα, στις 23.11.2022.

Είπα πως τα options χωρίζονται σε Calls και Puts, έτσι;

Ε, αυτή είναι η μισή αλήθεια…

Όπως ήδη θα γνωρίζεις, οτιδήποτε συναλλάσσεται σε ένα χρηματιστήριο έχει δύο πλευρές: την πλευρά του αγοραστή και την πλευρά του πωλητή.

Έτσι και στα options το κάθε συμβόλαια έχει 2 πλευρές: την πλευρά που το αγοράζει και την πλευρά που το πουλάει.

Αυτός που αγοράζει το συμβόλαιο έχει το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) να το εξασκήσει κάτι το οποίο φυσικά θα κάνει μόνο εάν κρίνει ότι τον συμφέρει.

Από την άλλη, αυτός που πουλάει το συμβόλαιο στον αγοραστή αναλαμβάνει την υποχρέωση να το εκτελέσει αν και μόνο αν ο αγοραστής κρίνει ότι θέλει να το εξασκήσει.

Ώπα, κάτσε, σαν να γέρνει η ζυγαριά από τη μία πλευρά!

Τι νόημα έχει να είσαι πωλητής εάν, με την παραπάνω λογική, στην χειρότερη θα βγεις χαμένος και στην καλύτερη… δεν θα χάσεις;

Ήρθε, λοιπόν, η ώρα να μπει στη συζήτηση μας το premium, το οποίο εκφράζει και το κόστος του συμβολαίου.

Ένας αγοραστής options

Με λίγα λόγια, εάν θέλεις να έχεις το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) θα το πληρώσεις, ενώ αν θέλεις να αναλάβεις την υποχρέωση τότε θα το εισπράξεις.

Το παρακάτω διάγραμμα ίσως να ξεκαθαρίσει περισσότερο τα πράγματα:

Τι είναι τα Options δικαιώματα προαίρεσης

Οι επιλογές για κάποιον που θα επιλέξει να ασχοληθεί με την αγορά των Options είναι οι παρακάτω 4:

Να αγοράσει το δικαίωμα μελλοντικής πώλησης κάνοντας Long Puts
Να πουλήσει την μελλοντική υποχρέωση αγοράς κάνοντας Short Puts
Να αγοράσει το δικαίωμα μελλοντικής αγοράς κάνοντας Long Calls
Να πουλήσει την μελλοντική υποχρέωση πώλησης κάνοντας Short Calls

Εάν συνεχίζεις να μην καταλαβαίνεις πολλά, μην ανησυχείς…

Στο επόμενο κεφάλαιο “Πώς λειτουργούν τα Options” θα αναλύσουμε τις παραπάνω περιπτώσεις πιο λεπτομερώς πάνω σε ένα παράδειγμα.

Τα Χαρακτηριστικά ενός Option

Πριν βουτήξουμε για τα καλά στο πώς λειτουργεί ένα option, θα πρέπει να δούμε περισσότερα για την ορολογία αλλά και το τι περιέχει ένα συμβόλαιο:

Το Underlying Asset

Αφορά το asset με το οποίο σχετίζεται το συμβόλαιο.
Αντιλαμβάνομαι πως μπορείς να βρεις options για -σχεδόν – όλες τις αγορές. Από μετοχές όπως η AAPL και η METΑ, ETFs όπως το SPY αλλά και κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin.

Expiration Date – Ημερομηνία λήξης

Αφορά την ημερομηνία στην οποία λήγει το συμβόλαιο και μετά το πέρας της δεν έχει καμία αξία.
Εκείνη την ημέρα ο κάτοχος του δικαιώματος θα πρέπει να κρίνει εάν τον συμφέρει να το εξασκήσει ή όχι. Συνήθως, τα options λήγουν τις Παρασκευές.

Market Price – Τωρινή τιμή

Αφορά την τιμή στην οποία συναλλάσσεται το underlying asset αυτή τη στιγμή στην αγορά.

Strike Price – Τιμή εξάσκησης δικαιώματος

Αφορά την τιμή στην οποία ο κάτοχος του συμβολαίου έχει το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) να αγοράσει (call option) ή να πουλήσει (put option) το underlying asset μόλις επέλθει το expiration date.

In the Money ITM

Λέμε ότι ένα συμβόλαιο είναι “in the money” όταν η strike price είναι σε κέρδος.
Calls: Market Price > Strike Price και για Puts: Market Price < Strike Price

Out of the Money OTM

Λέμε ότι ένα συμβόλαιο είναι “out of the money” όταν η strike price είναι σε ζημία.
Calls: Market Price < Strike Price και για Puts: Market Price > Strike Price

Premium

Το premium αποτελεί το κόστος του συμβολαίου.
Αυτός που αγοράζει το συμβόλαιο καλείται να το πληρώσει, ενώ αυτός που “γράφει” το συμβόλαιο το εισπράττει.

Και βγάζει νόημα: για να σου πουλήσει κάποιος το οτιδήποτε χρειάζεται να έχει ένα κίνητρο. Και το κίνητρο για να αναλάβει αυτή την ευθύνη ο πωλητής ονομάζεται premium.

Σημαντικό είναι να πούμε πως το premium πληρώνεται/εισπράττεται ακριβώς τη στιγμή που συμφωνείται το συμβόλαιο.

Από τι εξαρτάται το Premium:

Το πόσο υψηλό ή χαμηλό θα είναι το Premium καθορίζεται από:

1. την διαφορά μεταξύ market price και strike price

2. το πόσο μακριά είναι το expiration date (time value)

3. το ύψος του ρίσκου που επικρατεί στην αγορά (volatility)

Γιατί να τα χρησιμοποιήσεις;

Σε τι μπορείς να τα χρησιμοποιήσεις;

Πώς λειτουργούν τα Options;

Ήρθε η ώρα να πάμε και στο δύσκολο κομμάτι, οπότε θέλω την προσοχή σου. Πάμε να δούμε πως λειτουργεί όλη η ιστορία με τα options.

Πριν από αυτό, όμως, θα ήθελα να βεβαιωθώ ότι βρισκόμαστε στο ίδιο μήκος κύματος και συμβαδίζουμε όλοι μαζί. Οπότε θα κάνω μία επανάληψη των βασικών, δηλαδή της spot αγοράς.

Spot Market

Στην spot αγορά έχεις δύο επιλογές:

να αγοράσεις ένα asset – ανοίγοντας μία long θέση (buy long)
να “σορτάρεις” ένα asset – ανοίγοντας μία short θέση (sell short)

1. Buy Long

Αγοράζεις σήμερα με σκοπό να πουλήσεις στο μέλλον

Θα έλεγε κανείς ότι το buying long είναι η πιο ξεκάθαρα κατανοητή κίνηση που μπορεί να κάνει κάποιος σε μία αγορά.

Πρακτικά, ανοίγοντας μία long θέση σημαίνει πως αγοράζεις ένα asset στην spot (άμεση) αγορά σήμερα και το κρατάς στην κατοχή σου.

Τι σημαίνει long buy

Η στρατηγική εδώ είναι ακόμα πιο απλή:

Αγοράζεις σήμερα με σκοπό να πουλήσεις στο μέλλον. Θεωρείς ότι η τιμή σήμερα είναι χαμηλότερη από την τιμή που θα έχει το asset στο μέλλον.

Προσδοκίες:Περιμένεις άνοδο της τιμής – Bullish 🟢
In the money:Market Price > από την τιμή που αγόρασες
Out of the money:Market Price < από την τιμή που αγόρασες
Μέγιστο Ρίσκο:Μέχρι να μηδενίσει το Asset
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Απεριόριστο
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

📈 Άνοιγμα Long Θέσης (Buying Long)

Για παράδειγμα, αποφασίζεις να αγοράσεις 1 μετοχή της Meta στην τιμή των $100.

Underlying Asset: Meta
Market Price: $100

Έστω ότι η τιμή αυξηθεί στα $150:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι in the money (άρα κερδοφόρο) και σε συμφέρει να το εξασκήσεις.

💰Το κέρδος σου: $5.300 – ($5.000 + $100) = $200
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

👇 Έστω ότι η τιμή του SPY είναι $4.900:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι out of the money (άρα ζημιογώνο) και δεν σε συμφέρει να το εξασκήσεις.

🤕 Η ζημία σου: Τα $100 του Premium που πλήρωσες
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα

Εάν το εξασκούσες τότε θα αγόραζες τον SPY στα $5.000 ενώ στην αγορά διαπραγματεύεται στα $4.900.

2. Sell Short ή “shortαρισμα”

Πουλάς σήμερα με σκοπό να αγοράσεις στο μέλλον

Τι σημαίνει short sell
Προσδοκίες:Περιμένεις πτώση της τιμής – Bearish 🔴
In the money:Market Price < από την τιμή που shortαρες
Out of the money:Market Price > από την τιμή που shortαρες
Μέγιστο Ρίσκο:Απεριόριστο
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Μέχρι να μηδενίσει το Asset
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

Options Market

Call Options

Όπως είπαμε και στην αρχή, τα Call Options αποτελούν συμβόλαια τα οποία δίνουν στους ιδιοκτήτες τους το δικαίωμα να αγοράσουν assets σε συγκεκριμένες τιμές στο μέλλον.

Ένα Call Option έχει πάντοτε δύο όψεις:

  • την πλευρά του αγοραστή (Long Call)
  • και τη πλευρά του πωλητή (Short Call)
Τι είναι τα Call Options

Πάμε να μάθουμε περισσότερα και για τις δύο:

1. Long Call Options

Αγοράζεις το δικαίωμα να αγοράσεις στο μέλλον

Όταν αγοράζεις Call Options (Long Calls) τότε αγοράζεις το δικαίωμα να αγοράσεις από κάποιον ένα asset σε μία συγκεκριμένη τιμή (strike price) σε μία ημερομηνία στο μέλλον (expiration date).

Για να αποκτήσεις αυτό το δικαίωμα πληρώνεις το Premium στον πωλητή του συμβολαίου (Short Call).

Προσδοκίες:Περιμένεις αύξηση τιμής & θέλεις ασφάλεια προς τα κάτω
Premium:Το πληρώνεις
In the money:Market Price > Strike Price + Premium
Out of the money:Market Price < Strike Price + Premium
Μέγιστο Ρίσκο:Να χάσεις το Premium
βλέπε κόκκινο στο παρακάτω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Απεριόριστο
βλέπε πράσινο στο παρακάτω διάγραμμα
Long Call Option Τι είναι και πως λειτουργει
Long Call Option – Πότε έχεις κέρδος

📈 Αγορά Call Option (Long Call)

Για παράδειγμα, έστω ότι αποφασίζεις να αγοράσεις ένα call option με τα παραπάνω χαρακτηριστικά:

Underlying Asset: SPY
Expiration Date: 31.12.2022
Strike Price: $5.000
Market Price: $5.200
Premium: $100

Τι κάνεις πραγματικά:
Δέχεσαι να πληρώσεις $100 για να έχεις το δικαίωμα να αγοράσεις από κάποιον τον δείκτη SPY στην τιμή των $5.000 στις 31.12.2022.

Τα ενδεχόμενα κατά τη λήξη του συμβολαίου:

Έστω ότι η τιμή του SPY είναι $5.300:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι in the money (άρα κερδοφόρο) και σε συμφέρει να το εξασκήσεις.

Έτσι, θα αγοράσεις τον SPY στις $5.000 αντί για τις $5.300 που κοστίζει πλέον στην αγορά.

💰Το κέρδος σου: $5.300 – ($5.000 + $100) = $200
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

👇 Έστω ότι η τιμή του SPY είναι $4.900:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι out of the money (άρα ζημιογώνο) και δεν σε συμφέρει να το εξασκήσεις.

🤕 Η ζημία σου: Τα $100 του Premium που πλήρωσες
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα

Εάν το εξασκούσες τότε θα αγόραζες τον SPY στα $5.000 ενώ στην αγορά διαπραγματεύεται στα $4.900.

2. Short Call Options

Δεσμεύεσαι να πουλήσεις στο μέλλον

Όταν πουλάς Call Options (Short Calls) τότε πουλάς σε κάποιον την υποχρέωση σου να του πουλήσεις ένα asset σε μία συγκεκριμένη τιμή (strike price) σε μία ημερομηνία στο μέλλον (expiration date).

Για να παραχωρήσεις αυτό το δικαίωμα, ως αντάλλαγμα εισπράττεις το Premium από τον αγοραστή του συμβολαίου (Long Call)

Προσδοκίες:Περιμένεις πτώση της τιμής
Premium:Το εισπράττεις
In the money:Market Price < Strike Price + Premium
Out of the money:Market Price > Strike Price + Premium
Μέγιστο Ρίσκο:Απεριόριστο
βλέπε κόκκινο στο παρακάτω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Το Premium
βλέπε πράσινο στο παρακάτω διάγραμμα
Long Call Option Τι είναι και πως λειτουργει
Short Call Option – Πότε έχεις κέρδος

📉 Πώληση Call Option (Short Call):

Παραμένοντας στο ίδιο παράδειγμα, αυτή τη φορά αποφασίζεις να πουλήσεις ένα call option:

Underlying Asset: SPY
Expiration Date: 31.12.2022
Strike Price: $5.000
Market Price: $5.200
Premium: $100

Τι κάνεις πραγματικά:
Δέχεσαι να πληρωθείς $100 για να έχεις την υποχρέωση να πουλήσεις σε κάποιον τον δείκτη SPY στην τιμή των $5.000 στις 31.12.2022.

Τα ενδεχόμενα κατά τη λήξη του συμβολαίου:

Έστω ότι η τιμή του SPY είναι $5.300:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι out of the money για εσένα, ενώ για τον κάτοχο του είναι in the money.

Έτσι, θα το εξασκήσει και είσαι αναγκασμένος να του πουλήσεις τον SPY στις $5.000 αντί για τις $5.300 που κοστίζει πλέον στην αγορά.

🤕 Η ζημία σου: $5.000 + $100 – $5.300 = – $200

👇 Έστω ότι η τιμή του SPY είναι $4.900:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο δεν είναι κερδοφόρο για τον αγοραστή οπότε δεν θα το εξασκήσει και εσύ δεν υποχρεούσαι να κάνεις κάτι. Κρατάς το premium ως κέρδος.

💰 Το κέρδος σου: Τα $100 του Premium που εισέπραξες

Εάν το εξασκούσες τότε θα αγόραζες τον SPY στα $5.000 ενώ στην αγορά διαπραγματεύεται στα $4.900.

Put Options

Στον αντίποδα, τα Put Options αποτελούν συμβόλαια τα οποία δίνουν στους ιδιοκτήτες τους το δικαίωμα να πουλήσουν assets σε συγκεκριμένες τιμές στο μέλλον.

Στην ίδια λογική, ένα Put Option έχει πάντοτε δύο όψεις:

  • την πλευρά του αγοραστή (Long Put)
  • και τη πλευρά του πωλητή (Short Put)
Τι είναι τα Put Options

Ας δούμε για άλλη μια φορά, τι παίζει και με τα δύο:

3. Long Put Options

Αγοράζεις το δικαίωμα να πουλήσεις στο μέλλον

Όταν αγοράζεις Put Options (Long Calls) τότε αγοράζεις το δικαίωμα να πουλήσεις σε κάποιον ένα asset σε μία συγκεκριμένη τιμή (strike price) σε μία ημερομηνία στο μέλλον (expiration date).

Για να αποκτήσεις αυτό το δικαίωμα θα πρέπει να πληρώσεις το Premium στον πωλητή του συμβολαίου (Short Put).

Προσδοκίες:Περιμένεις μείωση της τιμής & θέλεις ασφάλεια προς τα πάνω
Premium:Το πληρώνεις
In the money:Market Price < Strike Price – Premium
Out of the money:Market Price > Strike Price – Premium
Μέγιστο Ρίσκο:Να χάσεις το Premium
βλέπε κόκκινο στο παρακάτω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Μέχρι να μηδενίσει η τιμή του Asset (θεωρητικά)
βλέπε πράσινο στο παρακάτω διάγραμμα
Long Put Option Τι είναι και πως λειτουργει
Long Put Option – Πότε έχεις κέρδος

Πότε να κάνεις Long Puts:

📈 Αγορά Put Option (Long Put)

Για παράδειγμα, έστω ότι αποφασίζεις να αγοράσεις ένα put option με τα παρακάτω χαρακτηριστικά:

Underlying Asset: Bitcoin
Expiration Date: 31.12.2022
Strike Price: $30.000
Market Price: $35.000
Premium: $500

Τι κάνεις πραγματικά:
Δέχεσαι να πληρώσεις $500 για να έχεις το δικαίωμα να πουλήσεις σε κάποιον Bitcoin στην τιμή των $30.000 στις 31.12.2022.

Τα ενδεχόμενα κατά τη λήξη του συμβολαίου:

Έστω ότι η τιμή του Bitcoin είναι $31.000:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι out of the money και δεν σε συμφέρει να το εξασκήσεις.

Όταν μπορείς να πουλήσεις το Bitcoin σου για $31.000 δεν έχει νόημα να το πουλήσεις μέσω του Option στην κλειδωμένη τιμή των $30.000.

🤕 Η ζημία σου: Τα $500 του Premium που πλήρωσες
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

👇 Έστω ότι η τιμή του Bitcoin είναι $29.000:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι in the money. Εξασκώντας το μπορείς να πουλήσεις στην άλλη πλευρά Bitcoin στην τιμή των $30.000 ενώ η τιμή στην αγορά είναι $29.000.

💰 Το κέρδος σου: $30.000 – ($29.000 + $500) = + $500
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα

4. Short Put Options

Δεσμεύεσαι να αγοράσεις στο μέλλον

Όταν πουλάς Put Options (Short Puts) τότε πουλάς σε κάποιον την υποχρέωση σου να του αγοράσεις ένα asset σε μία συγκεκριμένη τιμή (strike price) σε μία ημερομηνία στο μέλλον (expiration date).

Ως αντάλλαγμα για τη δέσμευση σου, εισπράττεις το Premium από τον αγοραστή του συμβολαίου (Long Put).

Προσδοκίες:Περιμένεις αύξηση της τιμής
Premium:Το εισπράττεις
In the money:Market Price > Strike Price – Premium
Out of the money:Market Price < Strike Price – Premium
Μέγιστο Ρίσκο:Μέχρι να μηδενίσει η τιμή του Asset (θεωρητικά)
βλέπε κόκκινο στο παρακάτω διάγραμμα
Μέγιστο Κέρδος:Το Premium
βλέπε πράσινο στο παρακάτω διάγραμμα
Short Put Option Τι είναι και πως λειτουργει
Short Put Option – Πότε έχεις κέρδος

📉 Πώληση Put Option (Short Put):

Έστω ότι αποφασίζεις να πουλήσεις ένα put option με τα παρακάτω χαρακτηριστικά:

Underlying Asset: Bitcoin
Expiration Date: 31.12.2022
Strike Price: $30.000
Market Price: $35.000
Premium: $500

Τι κάνεις πραγματικά:
Δέχεσαι να πληρωθείς $500 αυτή τη στιγμή με αντάλλαγμα την υποχρέωση να αγοράσεις από κάποιον Bitcoin στην τιμή των $30.000 στις 31.12.2022.

Τα ενδεχόμενα κατά τη λήξη του συμβολαίου:

Έστω ότι η τιμή του Bitcoin είναι $31.000:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι in of the money για εσένα, ενώ για τον κάτοχο του είναι out of the money.

Ο αγοραστής του put option δεν θα θελήσει να εξασκήσει το δικαίωμα του να σου πουλήσει Bitcoin στη Strike Price των $30.000.

Γιατί; Διότι μπορεί κάλλιστα να το πουλήσει στην ανοιχτή αγορά στα $31.000.

Έτσι, ο κάτοχος του συμβολαίου θα το αφήσει να λήξει και εσύ δεν έχεις υποχρέωση να κάνεις τίποτα.

💰Το κέρδος σου: Τα $500 του Premium που εισέπραξες
βλέπε πράσινο στο παραπάνω διάγραμμα

👇 Έστω ότι η τιμή του Bitcoin είναι $29.000:
Σε αυτή τη περίπτωση το συμβόλαιο είναι κερδοφόρο για τον αγοραστή και θα το εξασκήσει.

Ενώ το Bitcoin συναλλάσσεται στα $29.000 στην ελεύθερη αγορά, αυτός μπορεί να το πουλήσει σε εσένα για $30.000 όπως έχει συμφωνηθεί στο Strike Price.

🤕 Η ζημία σου: $29.000 + $500 – $30.000 = – $500
βλέπε κόκκινο στο παραπάνω διάγραμμα

Παραδείγματα Options

Options και Futures

Ποιες είναι οι διαφορές

Και ενώ futures και options αποτελούν και τα δύο παράγωγα, εμφανίζουν μία βασική διαφορά:

Τα Futures υποχρεώνουν τον αγοραστή (ή πωλητή) του συμβολαίου να αγοράσει (ή να πουλήσει) το asset σε μία καθορισμένη τιμή σε μία καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον.

Από την άλλη, τα Options δίνουν το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) στον αγοραστή του συμβολαίου να αγοράσει (ή να πουλήσει) το asset σε μία καθορισμένη τιμή σε μία καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον.

Σημείωση:
Προφανώς και τα δύο παράγωγα μπορούν να πωληθούν και να αγοραστούν ελεύθερα πριν από τη λήξη τους. Η διαφορά έγκειται όταν φτάσει η ημερομηνία όπου λήγει το συμβόλαιο. Στην περίπτωση των futures πρέπει να κάνεις κάτι ενώ στα options έχεις το δικαίωμα να κάνεις κάτι.

Αυτό ήταν ένα εισαγωγικό (ας γελάσουμε) άρθρο πάνω στα Options.

Εάν συνεχίσουν να μου κεντρίζουν το ενδιαφέρον όσο έχουν καταφέρει μέχρι στιγμής θα ήθελα να γράψω περισσότερα πάνω στο θέμα.

Συγκεκριμένα θα ήθελα να δούμε μερικές στρατηγικές στις οποίες μπορείς να κάνεις συνδυασμούς των παραπάνω εργαλείων αλλά και να βουτήξουμε πιο βαθιά στο pricing των Options aka “The Greeks”.

Author

Digital guy, passionate traveler & quantity eater - Not even an average public speaker - Seeking financial independence

Write A Comment